Lorsque l’on commence à Trader ou que l’on s’intéresse de près ou de loin au Trading et à la bourse en général, s’il y a bien une valeur qui revient très souvent, c’est le pétrole. Que l’on souhaite le Trader ou s’intéresser à l’environnement macroéconomique, le pétrole reste un market driver qu’il ne faut pas négliger.

Malgré tout, le pétrole n’est pas une valeur simple à comprendre avec une seule et unique cotation. Il en existe plusieurs : WTI, Brent, Brut, etc. Avant de les Trader ou de les utiliser, il est indispensable de les connaitre et de savoir à quoi ils correspondent. C’est ce que nous allons découvrir maintenant.

Petrole

Comment le pétrole se négocie-t-il ?

Les prix du pétrole sont cotés 24h/24h sur deux marchés : l’ICE à Londres et le NYMEX à New-York. Le mot Brut (Crude en anglais) renvoie directement à l’état du pétrole nécessitant des transformations afin de produire des carburants liquides. Il est bien entendu possible de traiter sur les prix des carburants et autres produits issus du pétrole. Pour négocier les prix, on utilise une unité : le baril qui équivaut à 158,987 litres (soit 42 gallons en unités anglo-saxonnes).

Pourquoi existe-il plusieurs cotations ?

S’il existe différents noms de cotations c’est qu’il existe en fait différentes qualités de pétrole. La qualité dépend essentiellement de sa densité. S’il n’y avait qu’une qualité standard et universelle, le pétrole n’aurait qu’une seule cotation mondiale. Comme ce n’est pas le cas, il en existe des centaines dans le monde, dont trois principales. Le Brent de la mer du nord, le WTI (West Texas Intermediate) qui provient du sol américain et l’Arabian Light pour le pétrole produit au Moyen-Orient. Il faut donc souvent se replacer dans le contexte. Si en France la presse fera plutôt référence au Brent, la presse américaine s’intéressera davantage aux prix du WTI. Il faut donc faire attention et ne pas se tromper, en sachant exactement de quelle référence il est question.

Comment les prix se forment-ils ?

Au delà des lois de l’offre et de la demande, les prix du pétrole ont plusieurs caractéristiques. Premièrement les prix englobent le coût Free On Board (FOB, c’est-à-dire sans assurance et coûts de transport), le coût de transport, le coût d’assurance et les coûts de raffinage. Deuxièmement les cotations existent à la fois en spot et sur le marché à terme (1 mois, 3 mois, 6 mois…). C’est pour cela que lorsque vous tradez avec votre broker vous avez de nombreuses cotations à disposition. S’il y a plusieurs qualité (Brent, WTI…) il y a aussi plusieurs dates pour les contrats à termes. Par exemple, s’il vous est actuellement proposé de trader le Brent Crude 13 Dec 14 celui-ci correspond au contrat future sur le Brent avec une date de livraison au 13 décembre 2014.

Les contrats à terme sont souvent des contrats avec livraison physique. Ils permettent aux entreprises ou aux producteurs de se protéger contre les fortes variations du pétrole.