Bourse : comprendre les frais de courtage, frais de marché et autres frais divers

Malgré l’arrivée des offres dites « zéro courtage », investir en bourse n’est jamais gratuit. Plus ou moins transparentes, les grilles tarifaires des banques traditionnelles et des courtiers en ligne regorgent souvent de petites lignes de coûts difficiles à décrypter pour un débutant…

Pour commencer à trader sans vous faire plumer, vous devez apprendre à repérer et à décrypter les différents frais de trading dont vous devrez vous acquitter (des frais de courtage aux frais de marché en passant par toute une ribambelle de frais divers).

Investir en bourse : combien ça coûte ?

Que vous soyez un trader actif ou un investisseur passif de long terme, vous n’échapperez pas aux frais de trading associés à l’achat et à la vente de produits financiers. 

Malgré la multiplication des offres « zéro commission » susceptibles de créer la confusion dans l’esprit du grand public, l’accès aux marchés financiers n’est pas gratuit. L’apparente gratuité du courtage de certains courtiers est en réalité compensée par l’existence de coûts cachés.

Les frais de trading se composent de trois sous-catégories :

• Les frais de courtage
• Les frais de marché
• Les frais divers

Les frais de courtage

Les frais de courtage ou commissions de courtage correspondent à la somme prélevée par votre intermédiaire financier pour transmettre vos ordres de bourse au marché. 

Ces frais peuvent être fixes, variables ou hybrides.

Par exemple, un courtier pourra avoir des frais de courtage sur actions fixes de 1€ par ordre de bourse. Acheter et revendre une action d’entreprise vous coûtera alors 1€ pour acheter et 1€ pour vendre, soit 2€ au total.

Un autre courtier pourra en revanche proposer des frais de courtage variable de 0,2% par ordre. À supposer que votre prix de vente soit égal à votre prix d’achat, acheter pour 1000€ d’actions vous coûtera alors 0,2% de 1000€, soit 2€ pour acheter et 0,2% de 1000€ pour vendre, soit 2€ pour vendre ; soit un total de 2€ + 2€ = 4€.

Les frais de marché

Une fois l’ordre de bourse transmis au marché par votre courtier, chacun des intermédiaires du marché en question est susceptible de se rémunérer plus ou moins grassement.

Les frais de marché correspondent à la somme des frais prélevés par :

• la place financière sur laquelle la transaction a lieu (frais de bourse ou exchange fees)
• la chambre de compensation (frais de compensation ou clearing fees)
• les régulateurs (frais réglementaires ou regulatory fees)
• les établissements de paiement (frais de répercussion ou pass-through fees).

Les frais de financement

Dans le cadre du trading sur marge, des frais de financement peuvent être appliqués aux positions ouvertes.

Ces intérêts correspondant au crédit accordé par le courtier à l’investisseur dans le cadre du recours à l’effet de levier dépendent de chaque courtier et sont généralement exprimés par rapport à un taux d’intérêt de référence.

Dans le cadre d’une vente à découvert, des frais de financement sont également applicables, mais cette fois-ci ils ne sont pas associés au prêt d’une somme d’argent, mais au prêt des actions vendues à découvert sur le marché. 

Les frais des CFD

Parce qu’ils ne sont pas des produits financiers échangés sur une bourse organisée, mais des produits financiers de gré à gré échangés directement entre le courtier et ses clients, le trading de CFD est exempt de frais de courtage et de frais de marché. 

Les frais CFD incluent :

• Le spread ; c’est-à-dire la différence entre le prix d’achat et le prix de vente dans la fourchette de prix proposée par le courtier à ses clients ;
• Des frais overnight ou frais de roll-over ; c’est-à-dire des frais de financement appliqués par le courtier lorsque le CFD est conservé d’un jour sur l’autre.

Les frais divers

Au-delà des frais de courtage et des frais de marché, votre courtier peut facturer tout un tas de frais divers plus ou moins « cachés ».

Les  grilles tarifaires peuvent vite devenir extrêmement complexes et l’addition des frais de trading extrêmement salée. Pour être sûr de ne pas vous faire avoir, prenez le temps de choisir un courtier sérieux et compétitif parmi les meilleures plateformes de trading du marché.