Apprendre à lire un graphique boursier

À première vue, les graphiques boursiers utilisés par les traders professionnels semblent bien difficiles à décrypter pour le commun des mortels. Pourtant, ces différents modes de représentation graphique n’ont rien de bien sorcier.

Comment lire un graphique boursier correctement ? Comment interpréter les différents types de graphiques ? Quel type de graphique choisir en fonction de sa stratégie de trading ?

Voici l’essentiel des informations à connaître pour savoir lire, interpréter et exploiter les modes de représentations graphiques les plus utilisés dans le monde du trading.

Avertissement

Le trading ne convient qu’à une clientèle capable de comprendre des produits complexes (Futures, Options, CFD…) et de supporter des risques élevés, dont des pertes rapides supérieures aux dépôts. Les statistiques du trading font état de 90% de traders perdants. Soyez prudent !

Qu’est-ce qu’un graphique boursier ?

Un graphique boursier est une représentation visuelle des variations du prix d’un produit financier (action, indice boursier, matière première…) sur une période donnée.

Sur un graphique boursier, l’axe horizontal des abscisses représente le temps qui passe tandis que l’axe vertical des ordonnées représente le niveau des prix.

Lorsqu’il paramètre son graphique, le trader sélectionne une unité de temps (jour, heure, minute…) et un nombre d’unités de temps à afficher (100, 1000, 10000…).

Le choix de l’unité de temps dépend de la stratégie du trader. 

Par exemple, les adeptes du trading intraday préfèrent des graphiques à la minute, voire des graphiques en tick par tick dont l’axe horizontal n’est pas déterminé par le temps qui passe, mais par le nombre de transactions réalisées sur le marché.

Comprendre un graphique boursier

Les graphiques boursiers proposés par les meilleures plateformes d’analyse graphique reposent sur l’évolution de 4 niveaux de prix clés au fil du temps.

Niveau clé	Prix correspondant
Ouverture (O)	Le prix du marché au début de l’unité de temps.
Clôture (C)	Le prix du marché à la fin de l’unité de temps.
Point Bas (PB)	Le prix minimum atteint lors de l’unité de temps.
Point Haut (PH)	Le prix maximum atteint lors de l’unité de temps.

Sur la base de ces informations clés, l’apparence du graphique sur l’écran du trader dépend ensuite du type de graphique utilisé : en ligne, en barres, en chandeliers…

Le travail d’analyse graphique permet ensuite au trader d’identifier la tendance du marché (haussière, baissière, ou neutre), ainsi que les niveaux de prix clé pour acheter et vendre aux meilleurs prix.

Les graphiques boursiers en ligne (linechart)

Le graphique en ligne ou linechart représente les données sous forme de points connectés par une ligne continue. Il s’agit de la méthode la plus simple pour visualiser l’évolution des prix.

Par défaut, les données utilisées sont uniquement celles des niveaux de clôture de chaque unité de temps. Ce type de graphique ne permet donc pas de connaître les niveaux d’ouverture ni les points bas et points hauts atteints au cours de chacune des unités de temps.

Avantages	Inconvénients
Facile à comprendre	Manque de détails
Bon aperçu de la tendance générale
Épuré

Les graphiques boursiers en barre (barchart)

Le graphique en barre ou barchart représentent les données sous forme de segments verticaux successifs, où chaque segment correspond à une unité de temps.

Les extrémités du segment vertical correspondent au point bas et au point haut atteints lors de la période. Le niveau d’ouverture est indiqué par un petit trait horizontal sur la gauche du segment tandis que le niveau de clôture est indiqué par un petit trait horizontal sur la droite.

Les graphiques barcharts ont l’avantage d’être exhaustifs (en indiquant les 4 informations clés de chaque unité de temps), tout en étant plus fins et plus légers que les représentations en chandeliers ou en bougie présentées dans la suite de cet article.

Avantages	Inconvénients
Information complète	Plus complexe pour un débutant
Mode de représentation fin et léger	Tendance du segment difficile à distinguer
Utile pour repérer les figures chartistes

Les graphiques boursiers en chandeliers japonais

Un graphique en chandeliers japonais représente les données sous forme de bougies, c’est-à-dire de rectangles éventuellement accompagnés de mèches hautes et basses.

Chaque bougie est associée à une unité de temps et représente visuellement ses quatre niveaux de prix clés (ouverture, clôture, point bas et point haut). 

Qualifié de « corps », le rectangle correspond à la zone située entre le niveau d’ouverture et le niveau de clôture du marché au cours de la période. 

En cas de hausse, le rectangle est vert avec une base située au niveau d’ouverture et un sommet situé au niveau de clôture. À l’inverse, en cas de baisse, le rectangle est rouge avec un sommet situé au niveau d’ouverture et une base située au niveau de clôture. 

Le point bas et le point haut atteints au cours de la période sont quant à eux reliés par un segment vertical qualifié de « mèche ».

Complexe à première vue, le graphique en chandeliers japonais reste le mode de représentation préféré des traders en raison de sa capacité à synthétiser l’information de manière très visuelle et directe.

Avantages	Inconvénients
Information complète	Plus complexe pour un débutant
Tendance facile à distinguer
Utile pour analyser la psychologie du marché

Les graphiques boursiers en bougies Heikin-Ashi

Un graphique Heikin-Ashi représente les données sous forme de bougies similaires aux chandeliers japonais, mais faisant l’objet d’un lissage mathématique.

Comme pour les chandeliers japonais, chaque bougie est associée à une unité de temps, mais cette fois-ci les extrémités du corps et de la mèche sont le résultat d’un calcul mathématique.

Niveau clé	Formule	Élément de la bougie
Prix d’ouverture	Moyenne de l’ouverture Heikin-Ashi et de la clôture Heikin-Ashi de la période précédente	Base du rectangle (en cas de hausse) ou sommet du rectangle (en cas de baisse)
Prix de clôture	Moyenne des quatre prix (ouverture, haut, bas, clôture) de la période actuelle	Sommet du rectangle (en cas de hausse) ou base du rectangle (en cas de baisse)
Prix le plus haut	Le plus haut parmi le prix haut, l’ouverture Heikin-Ashi, et la clôture Heikin-Ashi de la période actuelle	Point haut du segment
Prix le plus bas	Le plus bas parmi le prix bas, l’ouverture Heikin-Ashi, et la clôture Heikin-Ashi de la période actuelle	Point bas du segment

Moins utilisées que les chandeliers japonais, les bougies Heikin Ashi sont principalement utilisées en trading intraday pour trader des mouvements de tendance puisque le lissage mathématique permet ici de masquer le bruit du marché.

Avantages	Inconvénients
Information complète	Plus complexe pour un débutant
Tendance facile à distinguer	Manque de détails
Utile pour du suivi de tendance	Indicateur de tendance retardé

Tableau de comparaison des types de graphiques

Type de graphique	Pertinence pour un trader	Force	Faiblesse
Linechart	Faible	Simplicité	Manque de détails
Barchart	Moyenne	Exhaustivité	Plus complexe
Chandeliers japonais	Très forte	Exhaustivité	Plus complexe
Heikin-Ashi	Forte	Tendance lissée	Manque de détails

Parmi les différents types de graphiques boursiers, les chandeliers japonais restent le choix de prédilection des traders professionnels. Néanmoins, les barcharts (études chartistes) ou les bougies Heikin-Ashi (suivi de tendance intraday) peuvent être utilisées occasionnellement.

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