Trading de matières premières : comment trader les commodities

Le trading de matières premières est un terrain de jeu privilégié des traders indépendants. En apparence plus concret que le marché des devises ou des indices boursiers, le marché des matières premières séduit les traders débutants, mais prudence, il reste (très) risqué !

Comment trader les matières premières ? Quelle matière première négocier ? Quel produit financier dérivé privilégier pour commencer à trader le marché des matières premières ?

Voici l’essentiel des informations à connaître pour commencer à trader les matières premières sans se faire plumer !

Avertissement

Le Trading ne convient qu’à une clientèle avisée capable de comprendre le fonctionnement de produits financiers complexes (CFD, Futures, Options,…) et de supporter des risques élevés, dont des pertes rapides supérieures aux dépôts, notamment en raison de l’effet de levier. D’après l’AMF, près de 90% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent.

Qu’est-ce que les matières premières ?

Les matières premières (commodities en anglais) sont des ressources naturelles extraites ou récoltées en vue d’être consommées directement, ou bien, transformées pour entrer dans la composition d’un produit fini.

Les matières premières peuvent être : 

• des ressources alimentaires (blé, soja, saumon…), 
• des métaux précieux (or ou argent), 
• des métaux de base (cuivre ou palladium)
• des ressources énergétiques (pétrole ou gaz naturel).

Le prix des matières premières fluctue à la hausse comme à la baisse, en fonction de l’état de l’offre et de la demande. Grâce aux produits financiers dérivés, il est possible de miser sur l’évolution du prix des matières premières sur les marchés mondiaux, sans pour autant les détenir physiquement.

> Une brève histoire du marché des matières premières

Le négoce des matières premières est à la source de notre civilisation. Dès l’antiquité, elles étaient les premières ressources échangées sur les places de marchés, où les habitants utilisaient des jetons d’argile comme monnaie d’échange contre du bétail. 

Plus tard, à la fin XVIIe, les Japonais furent les premiers à créer une bourse autour du commerce du riz et à mettre en place des contrats financiers standardisés permettant de vendre à terme, et donc de gérer le risque (de mauvaise récolte par exemple) ainsi que les problématiques de stockage grâce à des stratégies de couverture. 

En 1848, la création du Chicago Board of Trade (CBOT) organise les premières opérations au comptant (spot) avec paiement différé. Ces premiers contrats négociés de gré à gré comportaient déjà les fondements de base d’un contrat (prix, quantité de marchandise, date de livraison), mais il fallut attendre 1868 pour que les premiers contrats à terme sur le blé voient le jour.

Comment trader les matières premières

Il est possible de trader les matières premières via des produits dérivés, et notamment via le trading de contrats Futures, c’est-à-dire d’instruments financiers par l’intermédiaire desquels deux parties s’engagent à acheter ou vendre un actif à un prix et à une date définis à l’avance. 

À noter qu’il est possible de trader les matières premières au comptant (dans ce cas elles font l’objet d’un règlement immédiat) ou de les négocier à terme (dans ce cas le paiement et la livraison se font à une date ultérieure). 

Les matières premières sont principalement cotées aux États-Unis au sein du CME group et à Londres.

Parmi les principales bourses de matières premières : 

• Le CBOT (Chicago Board of Trade), plus grande bourse d’échange à terme de produits agricoles (maïs, graines de soja, huile de soja, tourteau de soja, blé, avoine, éthanol, riz … ) ;
  
• Le NYMEX (New York Mercantile Exchange), premier lieu de cotation pour l’énergie (pétrole, gaz naturel, électricité…). À noter qu’il est aussi possible d’y trader les métaux précieux tels que l’or, l’argent, le cuivre, le platine, le palladium ou encore l’aluminium.

Pour les particuliers souhaitant acheter de l’or physique, la référence mondiale des prix de l’or et de l’argent reste toutefois à Londres, au sein du LBMA (London Bullion Market Association).

Face aux États-Unis, Londres continue de tirer son épingle du jeu avec le London Metal Exchange (LME), la principale bourse d’échange à terme de métaux de base :  aluminium, cuivre, étain, nickel, acier, cobalt, zinc et plomb… Les cours affichés sur le LME servent encore aujourd’hui de référence à toutes les négociations commerciales.

Pourquoi trader les matières premières ?

L’un des principaux avantages de trader les matières premières est qu’elles sont un excellent outil de diversification. Il s’agit en effet d’une classe d’actifs extrêmement hétérogène.

Des métaux rares aux produits agricoles en passant par les ressources énergétiques, toutes les matières premières ont des fondamentaux qui leur sont propres :

• la saisonnalité ;
• les conditions météorologiques ;
• le coût d’extraction et de transformation de la matière brute ;
• le contexte géopolitique du pays où se trouve la ressource ;
• les débouchés.

Autant de paramètres à prendre en compte pour trader les matières premières ! 

La corrélation des matières premières avec les autres classes d’actifs est également un aspect à considérer, car investir dans cette classe d’actif permet de diversifier le risque. 

Certaines matières premières, comme le pétrole ou le cuivre, sont en effet corrélées au cycle économique (car leur prix aura tendance à augmenter lors des phases de croissance économique), quand d’autres matières premières comme l’or ou l’argent sont considérées comme valeur refuge (car leur prix aura tendance augmenter quand les classes d’actifs, jugées plus risquées, comme les actions, seront en difficulté).

Certaines matières premières peuvent également être une bonne stratégie pour se couvrir contre l’inflation, celles-ci étant souvent à l’origine du phénomène inflationniste.

En effet, la hausse du prix des matières premières renchérit le coût de production du bien manufacturé, qui sera répercuté sur le prix de vente final. Si le prix du blé grimpe de manière conséquente, il est probable que le boulanger finisse lui aussi par augmenter le prix de sa baguette.

Autre point fort des matières premières : les heures de trading sont élargies. 

Les plages de cotations de ces produits sont internationalisées et suivent plusieurs fuseaux horaires. Certaines matières premières peuvent par exemple être traitées jour et nuit. 

Quoi qu’il en soit, les matières premières offrent de multiples opportunités de trading, notamment grâce aux produits dérivés, qui offrent la possibilité de spéculer à la hausse comme à la baisse sur la matière première de votre choix et de recourir à l’effet de levier.

Les risques du trading sur matières premières

Le principal inconvénient du trading de matières premières est que cette classe d’actif est complexe à appréhender et, de ce fait, relativement peu accessible aux particuliers.

Les matières premières restent la chasse gardée des investisseurs institutionnels. Il peut être difficile pour un particulier de tirer son épingle du jeu dans la cour des grands, et ce, d’autant plus que chaque matière première obéit à ses propres fondamentaux.

Il est extrêmement difficile pour un investisseur particulier de connaître en détail tous les facteurs susceptibles d’influencer chaque matière première, d’où l’intérêt de se spécialiser dans quelques commodities seulement. 

Trader les matières premières nécessite également de prendre quelques précautions, à commencer par une couverture contre les effets de changes ! 

Étant donné que la plupart des matières premières se traitent en dollar américain ou en livre sterling, l’investisseur européen peut faire face un mouvement défavorable du taux de change en cas de chute de l’une ou l’autre des devises. Le marché des changes est donc un paramètre essentiel à prendre en compte pour trader les matières premières.  

Le dernier reproche que l’on peut faire au trading des matières premières se joue sur le plan moral. Les matières premières, notamment les produits agricoles, ne sont pas des produits comme les autres. 

Or, spéculer sur la hausse du blé ou du riz via des produits dérivés à effet de levier peut accélérer « artificiellement » la hausse des prix, voire provoquer des bulles spéculatives susceptibles de déclencher des crises alimentaires dans certains pays en voie de développement.

Comment trader les matières premières ?

Les meilleures plateformes de trading en ligne permettent toutes de trader les commodities, mais laquelle choisir ? 

L’un des principaux critères pour sélectionner votre courtier, ce sont les tarifs. 

Les tarifs étant fixés librement par les différents acteurs, ces derniers peuvent varier du simple au triple ! Il convient donc d’être particulièrement vigilant sur la tarification, car les moyens de faire payer le client sont nombreux : niveaux des spreads, frais de gestion de compte, frais de transaction…

Renseignez-vous également sur les conditions de retrait des fonds. Certains courtiers proposent des tarifs a priori attractifs, mais se rattrapent avec des frais élevés sur les retraits, ou en appliquant des frais d’inactivité quand d’autres imposent des délais extrêmement longs pour clôturer votre compte.

Le trading de matières premières est-il fait pour vous ?

Le trading des matières premières reste une activité complexe et difficile à appréhender pour un débutant puisqu’il convient de bien comprendre comment fonctionnent les marchés financiers et de produits dérivés parfois complexes.

Pour trader les matières premières, il faut également suivre de manière assidue l’actualité économique, la météo, les risques géopolitiques des pays producteurs de la matière première…  L’investisseur doit donc être capable d’étudier une multitude de paramètres très différents les uns des autres pour prendre ses décisions en connaissance de cause.

Enfin, le trading des matières premières implique une excellente connaissance de soi : les performances n’étant aucunement garanties, une bonne gestion du risque et du stress font partie des prérequis indispensables avant de se lancer.

Il n’est pas nécessaire d’avoir des ressources financières trop importantes pour commencer à faire du trading sur les matières premières, notamment grâce à l’effet levier. Mais attention, il est important de ne pas vous exposer au-delà de vos moyens. 

Veillez donc à toujours respecter vos règles de Money Management.

Quelles matières premières trader ?

Pour choisir quelles matières premières trader, une seule règle : investissez uniquement dans celles que vous comprenez !

Les métaux précieux sont des métaux nobles et rares, qui ont des caractéristiques particulières, notamment en termes de durabilité et d’oxydabilité (or, argent, platine, palladium…).

Au cours de l’histoire, ces métaux ont servi de monnaie d’échange et de réserve de valeur, mais ils peuvent aussi entrer dans la composition de certains biens. De par leur histoire et leur valeur intrinsèque, ces métaux précieux sont recherchés par les investisseurs lors des phases d’aversion au risque. 

Le pétrole est la matière première par excellence. On distingue deux types de pétrole : le Brent, produit en mer du Nord, est la référence pour le marché européen, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) est produit principalement aux États-Unis.

Il faut savoir que le prix d’un baril Brent est historiquement plus élevé que le WTI américain ; un écart dû à la différence de qualité des deux barils, mais également aux coûts d’extraction (moins élevés aux États-Unis).

Le contexte géopolitique au Moyen-Orient, mais aussi en Afrique et en Amérique Latine est un facteur essentiel à prendre en compte pour trader le pétrole. Il est également fortement conseillé de suivre les rapports mensuels de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), qui livre chaque mois ses prévisions de demande mondiale de pétrole.

La situation politique au Moyen-Orient, les statistiques sur les stocks hebdomadaires, la vigueur de la consommation et de la croissance économique ou encore l’évolution du billet vert face aux autres devises, beaucoup de facteurs sont susceptibles d’impacter le cours de l’or noir.

Café, blé, riz, soja….  De très nombreux produits agricoles sont cotés en bourse. Il est donc possible de trader les matières premières agricoles, à condition de bien comprendre les fondamentaux propres à chaque ressource. À noter que les saisons, les conditions météorologiques et le contexte géopolitique du pays producteur sont des paramètres essentiels à prendre en compte pour comprendre cette classe d’actifs.

Quelle que soit la matière première sélectionnée, prenez le temps de vous entraîner sur un des meilleurs simulateurs de trading pour acquérir suffisamment d’expérience avant de vous lancer en réel.