Trading de produits dérivés : apprendre à trader les dérivés

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Un produit dérivé est un actif financier dont le rendement est directement lié au rendement d’un deuxième actif appelé sous-jacent. Cet actif sous-jacent dont le produit dérivé dérive sa valeur peut être une action, une matière première, une devise ou encore un indice boursier.

D’un point de vue technique, la valeur d’un produit dérivé est donc le résultat d’une relation mathématique dont la variable est le rendement de l’actif sous-jacent.

Les produits dérivés peuvent s’échanger sur des marchés organisés (les Bourses) ou directement entre acteurs économiques sur le marché de gré-à-gré. Lorsqu’ils sont échangés au-travers de marchés organisés ces produits sont standardisés afin de présenter les mêmes règles de fonctionnement pour tous les acteurs économiques. Parmi les produits dérivés les plus célèbres proposés par les marchés organisés se trouvent les Futures ou encore les Options.

Ces produits dérivés simples sont appelés « produits vanilles », par opposition à des produits dérivés plus complexes qualifiés de « produits exotiques » souvent conçus sur mesure et réservés à des professionnels aguerris. Les Credits Default Swaps (CDS) utilisés lors de la crise des Subprimes appartiennent par exemple à cette catégorie des produits exotiques complexes.

Produit dérivé VS produit structuré

Contrairement au produit dérivé, le produit structuré ne dépend pas d’un actif financier mais de plusieurs puisqu’il s’agit d’un assemblage de produits financiers, regroupés au sein d’un produit unique.

La réunion de différents produits financiers au sein du produit structuré offre à l’investisseur un produit sur mesure afin de lui permettre de miser sur un scénario de marché précis, à moindre frais, et avec une exposition au risque optimisée. Ces produits structurés se composent généralement de deux éléments le premier assurant la protection du capital investi, et le second plus risqué permettant d’optimiser le rendement du produit.