Analyse technique : comment utiliser les indicateurs techniques

L’analyse technique n’est pas une boule de cristal. Utilisée à bon escient, elle offre un outil d’aide à la décision précieux au trader averti.

Qu’est-ce que l’analyse technique ? Comment utiliser les indicateurs techniques dans votre stratégie de trading ? Comment effectuer une bonne analyse technique ?

Je vous résume toutes les informations nécessaires pour apprendre à tirer profit de l’analyse technique sans vous faire plumer !

Qu’est-ce que l’analyse technique ?

L’analyse technique étudie le graphique boursier d’un produit financier pour détecter des signaux d’achat et de vente.

Sous-ensemble de l’analyse graphique au même titre que l’analyse chartiste, l’analyse technique fait appel à des indicateurs techniques, c’est-à-dire à des formules mathématiques dont les résultats sont représentés de façon visuelle directement sur la courbe des prix (indicateurs sur prix), ou bien, juste en dessous (indicateurs hors prix).

Armé de son logiciel d’analyse technique, le trader cherche à détecter des setups de trading favorables, c’est-à-dire des configurations de marché dans lesquelles il pense avoir une espérance de gain significativement positive.

Comprendre l’analyse technique

L’objectif de l’analyse technique n’est pas de prédire l’avenir, mais bel et bien de détecter les situations de marché dans lesquelles le trader souhaite entrer ou sortir de position.

Les indicateurs techniques sont alors utilisés pour décrire les caractéristiques propres aux situations de marché recherchées par le trader (tendance, volatilité, volume d’échange…) afin de lui transmettre des signaux d’achat ou des signaux de vente.

Parce qu’il existe plusieurs centaines d’indicateurs techniques accessibles gratuitement sur les meilleures plateformes de trading, les analystes techniques sélectionnent généralement deux ou trois indicateurs complémentaires pour constituer leur propre boîte à outils.

Les indicateurs de tendance fournissent des indications sur le sens et la force de la tendance (momentum), quand d’autres indicateurs donnent des informations sur la présence d’excès haussiers ou baissier, voire carrément sur les niveaux de prix à surveiller plus particulièrement.

Enfin, certains indicateurs techniques qualifiés d’oscillateurs sont bornés entre deux valeurs (par exemple entre 0 et 100), tandis que d’autres sont ouverts (sans bornes, de moins l’infini à plus l’infini).

Panorama des indicateurs techniques

Graphique ProRealTime Web du Future CAC 40 avec l’indicateur RSI en bleu (indicateur borné entre 0 et 100), et juste en dessous, l’indicateur MACD non borné.

Exemples de setup de trading

• Setups de Follow-up
• Setups de Breakout
• Setups de Fade Trading
• Setups de Capitulation

Les limites de l’analyse technique

L’analyse technique vient à l’encontre de l’Hypothèse d’Efficience des Marchés formalisée par Eugène Fama en 1970 selon laquelle le prix d’un produit financier représente l’intégralité des informations disponibles (y compris celles contenues dans l’historique boursier).

Pour les détracteurs de l’analyse technique, le biais du survivant expliquerait l’apparente capacité prédictive de certains indicateurs techniques. 

Autrement dit, avec des centaines de milliers d’actifs financiers en circulation, il ne serait pas surprenant d’observer quelques coïncidences troublantes, où un indicateur semble pour un temps prédire l’avenir comme par magie. Ces situations ne seraient pourtant que le fruit du hasard, ou dans le meilleur des cas, d’une prophétie auto-réalisatrice.

Plutôt que de tenter de prédire l’avenir, les traders avertis préfèrent généralement se contenter d’utiliser les indicateurs techniques pour décrire la situation présente le plus objectivement possible avant de prendre une décision basée sur leur point de vue personnel.

Comment se former à l’analyse technique ?

La pratique joue un rôle essentiel dans l’analyse technique afin d’entraîner son œil à détecter au plus tôt les signaux de trading étudiés. S’entraîner dans les conditions du réel sur un simulateur de trading est donc une approche particulièrement intéressante.

Mais attention… L’Homme armé d’un marteau voit des clous partout ! L’objectif n’est pas de repérer coûte que coûte les signaux de trading étudiés. Certains analystes débutants tendent à voir des signaux d’achat et de vente dans tous les sens.

À l’inverse, il ne s’agit pas non plus d’être trop minutieux ni trop strict dans son interprétation. L’analyse technique n’est pas un cours de mathématique, mais une tentative de décrypter la dynamique de fond du marché sur la base d’un faisceau d’indices.

Avant de recourir à l’analyse technique pour trader en réel, prenez le temps de tester vos stratégies de trading grâce au backtesting.

Quelques exemples de livres sur l’analyse technique : 

• L’art du trading – Thami Kabbaj
• Vivre du trading – Alexander Elder
• Le chartisme – François Baron
• Les chandeliers japonais – Steve Nison
• Les bandes de Bollinger – John Bollinger

Plusieurs de ces ouvrages s’accompagnent d’ailleurs d’exercices pratiques : 

• Le guide d’exercice sur les chandeliers japonais – Steve Nison
• Guide d’exercices du livre Vivre du trading – Alexander Elder

Devenir Chartered Market Technician (CMT)

Fondée en 1967, la CMT Association délivre la certification de Chartered Market Technician® (CMT) sur la base d’un examen (le CMT Exam).

Cette certification s’étend au-delà de la simple connaissance des indicateurs techniques pour étudier le système de formation des prix par confrontation entre l’offre et la demande, ainsi que des domaines connexes tels que la finance comportementale et l’analyse quantitative.

Les dictons de l’analyste technique

Si chaque analyste technique prend généralement le temps de construire son propre plan de trading, il est possible d’observer certains consensus entrés dans la sagesse populaire sous la forme de proverbes boursiers.

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