Carnet d’ordres et passage d’ordres

carnet d'ordres

Pour chaque produit listé sur une place financière, l’opérateur financier réunit les demandes des investisseurs au sein d’une interface : le Carnet d’ordres. Cette interface permet de confronter l’offre à la demande afin de déterminer le prix auquel s’effectuera la prochaine transaction entre un acheteur et un vendeur.

Avertissement

Le Trading ne convient qu’à une clientèle avisée capable de comprendre le fonctionnement de produits financiers complexes (CFD, Futures, Options,…) et de supporter des risques élevés, dont des pertes rapides supérieures aux dépôts, notamment en raison de l’effet de levier. D’après l’AMF, près de 90% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent.

Fonctionnement du carnet d’ordres

Pour qu’il y ait une transaction entre acheteurs et vendeurs, il faut que ces derniers soient en accord sur le prix et la quantité à échanger. Ainsi, la cotation d’un actif correspond tout simplement au prix auquel s’est effectuée la dernière transaction.

Le Carnet d’ordres se présente généralement sous la forme d’un tableau à deux colonnes dans lequel sont classées par ordre d’intérêt (puis d’heure d’arrivée) les demandes de vente et d’achat. La colonne de gauche correspond généralement aux demandes d’achat. La colonne de droite recense quant à elle les offres de vente. Pour chaque niveau de prix sont ainsi spécifiés le nombre d’ordres en présence et la quantité désirée.

Le meilleur prix proposé par les acheteurs aux vendeurs (le plus élevé) est appelé : Bid. Le meilleur prix proposé par les vendeurs aux acheteurs (le plus faible) est appelé : Ask. Cette différence entre le Bid et le Ask est appelée Spread.

Placer un ordre et prendre position sur le marché

Si un investisseur souhaite acheter ou vendre sans attendre un actif, ce dernier utilisera un ordre au marché. Un investisseur souhaitant acheter un actif au marché devra donc payer le prix proposé par le meilleur vendeur (Ask). Symétriquement, un investisseur souhaitant vendre un actif au marché devra quant à lui accepter le meilleur prix proposé par les acheteurs (Bid).

Si l’investisseur souhaite faire preuve de davantage de patience, ce dernier peut faire appel à un ordre limite. Ce dernier sera alors positionné en attente dans la colonne correspondant à sa nature (achat ou vente) jusqu’à ce qu’un investisseur de nature opposée accepte le prix proposé. D’autres types d’ordres spécialement dédiés au Trading existent également tels que les ordres à seuils de déclenchement ou à plage de déclenchement, mais ces derniers n’ont que peu d’intérêt dans une approche d’investissement de long terme.

Afin d’optimiser ses points d’entrée et de sortie, il est conseillé de privilégier les ordres limites aux ordres au marché. En effet, votre patience vous permettra d’éviter de subir le surcoût lié au spread. Attention, les ordres limites présentent également un risque de non-exécution puisque les prix peuvent ne pas atteindre votre prix limite !

TÉLÉCHARGEMENT GRATUIT
Téléchargez le logiciel ProRealTime gratuitement

Profitez du compte de démonstration ProRealTime pour tester gratuitement et en temps réel un logiciel de Trading de qualité professionnelle.

TÉLÉCHARGER

Sponsorisé

Prix d’ouverture et de fermeture (Fixing)

Lors de l’ouverture et de la fermeture du marché, l’opérateur financier doit déterminer le premier et le dernier prix de cotation de la séance boursière. Pour cela, les ordres des investisseurs sont accumulés dans les périodes de pré-ouverture (7h15 – 9h00) et de pré-clôture du marché (17h30 – 17h35). Le prix permettant d’échanger la plus grande quantité d’actifs est ensuite retenu comme cours d’ouverture ou de fermeture du marché.

Dans le cas de la fermeture du marché, les cours limités égaux au prix de clôture sont exécutés entre 17h35 et 17h40 si une contrepartie existe. Suite à cette négociation au dernier cours, le marché ferme jusqu’à la prochaine séance.

author
Maxime Parra

Fondateur et rédacteur en chef de NewTrading.fr, Maxime vous partage son expérience pour découvrir le trading sans vous faire plumer. Diplômé du Master Grande École de SKEMA Business School et d’un Master en Analyse financière internationale de la Faculté de finance, banque et comptabilité de Lille, Maxime pratique le trading depuis 2009.

Des articles pour aller plus loin
Mon avis indépendant sur la formation Alti Trading suite à l’achat du parcours « Trader Rentable » : qualité du contenu et résultats de trading.
29 November 2024
Trading : Top Meilleures Applications
Découvrez notre sélection des meilleures applications de Trading pour suivre les marchés financiers depuis votre smartphone (Apple ou Android).
21 November 2024
Meilleures plateformes Trading
Découvrez notre classement des meilleures plateformes de trading en ligne, afin de sélectionner la plus adaptée à votre profil et à vos objectifs.
21 November 2024