Qu’est-ce que le Maximum Drawdown ?

Max Drawdown

Le Maximum Drawdown est un indicateur de gestion du risque. Il correspond à la perte maximale enregistrée par un portefeuille sur une période donnée.

Le Maximum Drawdown mesure votre prise de risque, il permet d’apprécier la qualité de vos stratégies de Trading.

Comment interpréter le Maximum Drawdown ?

Toutes choses égales par ailleurs, plus l’indicateur Maximum Drawdown sera faible plus la qualité du Trading sera bonne. En effet, le Maximum Drawdown correspond à la performance la plus médiocre qu’aurait pu obtenir un investisseur en répliquant vos trades sur une période donnée. Bien que les performances passées ne présagent pas des performances à venir, le Maximum Drawdown permet donc d’estimer la perte latente maximale qu’un investisseur devra supporter s’il choisit d’investir à vos côtés.

Formule de calcul du Maximum Drawdown

Max Drawdown = (Vmax – Vmin) / Vmax

Vmax : Valeur maximale du compte avant la plus forte baisse observée
Vmin : Valeur minimale du compte après la plus forte baisse observée et avant la formation d’un nouveau plus haut

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Exemple de calcul du Maximum Drawdown

Considérons qu’un portefeuille dont la valeur initiale est de 10 000€, augmente à 15 000€, baisse à 9 000€, augmente à nouveau à 12 000€, retombe à 8 000€ avant d’atteindre une valeur finale de 16 000€.

La baisse la plus forte observée sur la période considérée est de 7 000€ (15 000€ – 8 000€). Le Drawdown max de ce portefeuille est donc : (7 000€ / 15 000€), soit 46,67%.

Dans cet exemple, un investisseur aurait pu perdre jusqu’à 46,67% de son investissement initial avant de retrouver une performance positive !

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Maxime PARRA

Trader pour compte propre depuis 2010 et finaliste de la première saison des Talents du Trading BFM Business, Maxime Parra est diplômé du Programme Grande École de SKEMA Business School et d’un Master en Analyse financière internationale obtenu à la Faculté de finance, banque et comptabilité de Lille.

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